保险巨头净利缩水背后:【美洲杯在哪买球】个险

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  来源:蓝鲸

  2016年保险业首次提出“保险业姓保、保监会姓监”,整个行业正在经历一场史无前例的大变革,强化保障功能,推动社会经济发展。截至目前,作为保险行业的排头兵,国寿、平安、太保以及新华4家A股上市保险巨头均交出了年度成绩单,总体而言去年净利润缩水,业务结构调整均经历阵痛,不过新业务的“含金量”正在不断提升,成为净利缩水背后的业务发展生机。

  四大上市险企陆续披露2016成绩单,寿险业务也随之揭开面纱,无论从保费收入增速、盈利能力亦或是高质量的价值增长,平安人寿都为寿险业务转型提供了一个良好范本。

  净利整体下滑

  近日,四大上市险企已陆续披露2016年度业绩成绩单,上市险企旗下的寿险业务经营状况也随之揭开面纱。

  近日,四大上市险企陆续披露2016年年报,受利率下行及资本市场波动等因素影响,四大险企除了中国平安的净利逆势增长外,其他三家均出现不同程度下滑。而中国平安净利润逆势上涨,与集团化均衡发力、多点开花不无关系。

  整体来看,平安人寿、中国人寿、太保人寿以及新华保险保费收入全线呈上涨局面,其中平安人寿同比上涨32.01%,进一步缩小与中国人寿的差距,直逼寿险一哥席位。

  在人身险领域,中国平安旗下平安人寿成为净利润金额最大的险企,同时也成为惟一一家实现净利润同比增长的人身险公司。数据显示,2016年平安人寿实现净利润为244亿元,同比增长6.3%。而同期,中国人寿归属公司股东的净利润为191亿元,对比2015年347亿元的数字同比下挫45%。新华保险实现归属公司股东的净利润为49亿元,同比减少42.5%。太平洋人寿去年85亿元的归属公司股东净利润则同比缩水19.3%。从业务结构来看,人身险板块的个人业务贡献突出,平安人寿的个人业务贡献率达到65.4%,成为平安价值增长强劲的内生动力。

  而在四大险企规模保费整体上涨的同时,部分寿险公司的净利润却出现回落。中国人寿、中国太保以及新华保险净利润全部出现同比大幅下行,平安人寿则能一枝独秀,维持稳定增长。

  根据保监会数据,除新华保费微增之外,平安人寿、中国人寿以及太平洋人寿三家险企保费收入快速增长。2016年,中国人寿保费收入以4306.06亿元居首位,平安人寿紧随其后,实现保费收入2751.82亿元;太平洋人寿以及新华人寿则分别为1373.62亿元和1125.6亿元。从增速来看,排名第二的平安人寿保费收入快速增长,以32.01%的增速排名四大险企首位,太平洋人寿以26.5%增速紧随其后,国寿和新华分别为17.6%和0.6%。

  “寿险一哥”或将换位?年报数据比比看

  个险成新动力

  在保险行业中,寡头格局成为行业的一大特征。中国人寿、太保人寿、平安人寿以及新华人寿长期占据寡头地位,据保监会披露的数据显示,2016年前述4家公司原保险保费收入在77家寿险公司原保费总收入中占比高达44.06%。

  在行业监管引导保险机构加大开发保障型产品的背景下,各大险企一边大幅度降低银保业务占比,一边提高个险业务所占比重。

  从占据寡头地位的4家寿险公司座次来看,2016年中,中国人寿保费收入4262.30亿元居首位,平安寿险紧随其后实现保费收入2751.82亿元,同比增长32.01%;太保人寿以及新华人寿则分别为1373.62亿元和1125.6亿元,同比上涨26.5%以及0.6%,以多达千亿规模的差距居于平安人寿之后。

  而新单保费成为保费中重要增量资金。中国人寿新单保费达到2069.96亿元,同比上涨20%。其中,首年期缴保费为939.45亿元,同比增长51.8%,十年期及以上首年期缴保费为513.78亿元,同比增长59%,两项指标增速均创历史新高;短期险保费为400.6亿元,同比增长23.7%;续期保费为2235.02亿元,同比增长16.6%,增速创2012年以来新高,首次突破2000亿元大关。

  但这种格局正在发生变化,排名第二的平安人寿保费收入快速增长,增速冠绝同行,令中国人寿“寿险一哥”的地位危机感十足。

  最受业内关注的是,新华保险在产品结构调整方面的力度最大。年报数据显示,2016年,在趸缴业务按计划减少117亿元的情况下,新华保险保费规模略有增长;从保费结构上看,首年期缴业务236.85亿元,同比增长41.3%;从年期结构上看,十年期及以上首年期缴保费收入141亿元,同比增长23.2%;续期业务止跌回升,增长9%。公司期缴业务引领增长,续期拉动发展模式初见端倪。

  一方面,2016年平安寿险32.01%的保费收入同比增速远超中国人寿18.3%的增速。另一方面,据上市险企披露的今年前2月保费收入数据也延续了这种趋势。中国人寿今年前两个月原保险保费收入同比上涨19.66%;同期平安人寿原保险保费收入同比增速高达39.97%,相比而言,平安人寿优势明显。

  有业内人士认为,个险渠道是形成期缴业务的重要渠道,表明保险公司未来保险业务的久期将持续拉长。而保险期限的拉长和负债久期的延长,意味着每年同样的保费收入,保险业资产留存量更大,行业累计资产与保费规模的倍数更高。

  四大险企三家利润同比下挫,平安人寿最会赚钱

  新业务价值齐升

  尽管上市险企旗下寿险业务的保费规模全线同比上行,但其净利润却出现分化。据年报披露数据,与其他三家上市险企对比,平安人寿成为净利润金额最多,同时也成为唯一一家实现净利润同比增长的保险公司。

  对于各大上市险企而言,最重要的一项就是“新业务价值”,它更多地反映一家寿险公司经营能力和业务拓展销售水平。

  数据显示,2016年平安寿险归属公司股东净利润为244亿,同比增长6.3%。而同期,中国人寿归属公司股东的净利润为191亿元,对比2015年347亿元的数字同比下挫45%。新华保险实现归属公司股东的净利润为49亿元,同比减少42.5%。太保人寿去年85亿元的归属公司股东净利润则同比缩水19.3%。

  受益于个险端的双重发力,上市险企旗下寿险业务在调整业务构成之后新业务价值指标齐升。数据显示,2016年,平安人寿一年新业务价值为508.05亿元,同比增长32.2%。同期新华保险一年新业务价值为104.49亿元,同比增长36.4%;中国人寿一年新业务价值达493.11亿元,同比增长56.4%,太平洋人寿一年新业务价值190.41亿元,同比增长56.5%。

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