股债基金平衡点或已现 专家建议维持20%配置债基

  针对目前基金发行和股市情况,专家建议,为减小风险,为选择“老基 新基”的配置方式。

  而8月以来却有3家基金公司连续赎回自购的债基。8月12日华夏宣布赎回华夏债券C类1.94亿份;泰信基金8月12日、13日分两次赎回泰信双息双利4770.77万份。南方基金管理有限公司于2010年8月18日赎回南方多利债券基金1500万份。而之前天弘基金已于7月19日赎回天弘永利债券B类份额997.51万份。

  在今年以来所发新基中,毫无疑问,混合型和债券型基金较多。专家表示,这两种基金都比较适合当前的震荡市场行情,但具体来说,各有千秋。

  对此,江赛春认为股票型基金首募规模回升,一定程度上确实能够表明投资者对于当前股票型基金的投资认可,以及对于后市态度有所乐观。此外,也不乏公司的品牌效应以及宣传力度较大,基金自身投资特质等因素有关。那么对于股票型基金来说,投资者目前应该如何把握呢?

  大公司PK小公司

  江赛春指出,银行系债券基金业绩的高度稳定是其备受关注的首要因素。如工银瑞信、交银等旗下债基年度收益高达9%以上,且旗下基金整体较佳。银行系债基之所以能取得如此业绩,并保持旗下基金的整体稳定与其特殊的优势是分不开的。

  招数一

  债基热销却遭赎回

  “你现在可以多关注一下债券基金,这能够保本。现在股市跌得这么厉害,你买股票型基金,万一再下跌,你可能会损失本金呢。”上周,走访银行网点时,客户经理向记者支招。“从长远来看,A股市场是肯定向上的,在这种基础上,买股票型基金当然比债券型好,总体来看,你说哪只股票型基金是亏了?”某大型基金公司基金经理告诉记者。真是公说公有理,婆说婆有理。具体该怎么选择呢?让我们来听一下专家的看法。本报特约基金研究专家银河证券基金研究中心高级分析师王群航、德胜基金研究中心首席分析师江赛春、国金证券研究咨询中心基金分析师 许柯、联合证券基金研究员、基金买卖网首席分析师任瞳为你支招。

  维持20%配比即可

  江赛春:就收益而言,混合型基金相当部分资产配置于股票,而新发的债券型基金通常把20%以下资产用于打新股或少量投资股票,因此从中期收益预期上,只要股市不转为熊市,混合型基金收益预期要高于债券型基金。

  江赛春认为,实际投资中,固定收益能力仍成为债券基金业绩的最终决定性因素。长期来看,能够保持持续稳定增长债基仍当属固定收益累积投资能力强的品种,如长盛全债(债券指数基金)、工银信用添利(一级债基)。在连续下跌的市场下,债性强的基金如纯债基金或者债券配置能力强的债基更占优势;而在震荡市场下,如2010年上半年市场,适当股性的债基可能更占优势,如上半年一级、二级债基的表现强于纯债基金。但综合中长期情况来看,固定收益投资能力稳定、市场适应能力强的基金应是配置首选。

  王群航:在牛市行情中,股票型基金的收益更高;在熊市行情中,债券型基金的风险更小。

  银行系基金有效借助了银行长期在固定收益类产品投研上的优势,以及在固定收益产品的开发和投资上丰富经验,为自身的固定收益投资奠定了较好的基础。而且银行系基金公司的基金经理和投研团队在固定收益投资上经验丰富,多数有银行固定收益投资经验和资源,以及形成了独特的竞争优势。具体到固定收益投资水平,由于其特殊的股东背景使得银行系基金能获得更多的资源和人才优势。债券市场交易高达90%以上的量都是在银行间市场,商业银行作为市场的交易主体,银行系基金无论是对于这一市场,还是对于交易对手都会更为熟悉和了解。

  各种新基大不同

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  面对如此之多的基金,投资者该如何选择呢?

  不过有专家认为,各家基金公司赎回背景不尽相同,例如市场上多数观点认为,华夏悉数赎回旗下基金与公司股权整合有关,而与市场走势关系不大。投资者对于基金公司的赎回旗下基金的情况适当关注即可,并不能完全以此作为投资指导。那么就目前情况来看,投资者应该如何进行债基投资呢?

  招数四

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,工银双利如此热销是占尽了“天时地利人和”。借力上半年债券型基金整体的出色表现,债基展现出来的稳健使得投资者大为所动。并且工银双利背靠工银瑞信银行系基金公司背景,发行渠道占尽优势。因此多重有利因素之下,工银双利“一发成名”。

  债券型PK混合型

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